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Celesio "buy"
16.06.2010
UniCredit Research
München (aktiencheck.de AG) - Dr. Silke Stegemann, Analystin von UniCredit Research, stuft die Aktie von Celesio (ISIN DE000CLS1001 / WKN CLS100) nach wie vor mit "buy" ein.
Celesio und Phoenix würden ihre Aktivitäten im niederländischen Pharmamarkt zusammenlegen. Im Rahmen der Transaktion werde Celesio den 100-prozentigen Anteil an Lloyds Nederland an Borcacef, eine Tochtergesellschaft von Phoenix, übertragen. Im Gegenzug werde Celesio eine 45-prozentige Beteiligung an Borcacef erhalten. Die Transaktion müsse noch von den zuständigen Wettbewerbsbehörden genehmigt werden. Von dem Zusammenschluss seien DocMorris, Movianto und Celesio Finance nicht betroffen. Für 2010 seien nur geringe Start-up-Kosten zu erwarten. Die Transaktion dürfte sich im niedrigen einstelligen Millionenbereich im EBITDA von Celesio niederschlagen.
Das Celesio-Management habe bereits bei einem Conference Call im November 2009 darauf hingewiesen, dass sich die Bedingungen auf kleineren europäischen Pharmamärkten verschlechtert hätten. In diesem Zusammenhang habe das Unternehmen darauf hingewiesen, dass man alle Optionen prüfen werde. Entsprechend dürfte ein strategischer Schritt in den Niederlanden bereits auf der Agenda von Celesio gestanden haben. Nach Berechnung von UniCredit Research werde Celesio in den Jahren 2010 und 2011 ein EPS von 1,81 EUR bzw. 2,13 EUR erzielen. Auf dieser Basis liege das KGV für 2010 und 2011 bei 10,1 bzw. 8,5. Das Kursziel belasse man bei 27,00 EUR, entsprechend sehe man das Aufwärtspotenzial der Aktie bei 48%.
Daher vergeben die Analysten von UniCredit Research weiterhin das Rating "buy" für die Aktie von Celesio. (Analyse vom 16.06.10) (16.06.2010/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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